إدارة تمويل الشركات: أحدث التقنيات لتحقيق النمو والاستدامة المالية

المقدمة

تواجه بيئات العمل الحديثة العديد من التغيرات المستمرة، مما يتطلب من المهنيين والخبراء الماليين التسلح بالمهارات اللازمة لمواجهة هذه التحديات واتخاذ القرارات المالية والاستثمارية والتشغيلية المعقدة. تختلف الأساليب الإدارية وتتنوع أنماطها، مما يزيد من تعقيد العمليات المالية ضمن تلك الأطر. ومع احتدام المنافسة في السوق العالمي الحديث، تركز هذه الدورة التدريبية على المفاهيم الاستراتيجية التي تُمكّن من اتخاذ القرارات المالية الحاسمة التي تواجه المؤسسات العصرية.

أهداف الدورة

في نهاية هذا البرنامج، سيكون المشاركون قادرين على:

• فهم العناصر الأساسية للعمليات المالية للشركات والتمييز بين المصادر المالية المختلفة والفرص الاستثمارية.
• فهم دورة تحويل النقد ووضع التوقعات حول قدرة الشركة على جمع المستحقات كما هو مخطط لها، والإدارة الفعالة للمخزون وتسوية الذمم الدائنة بما يتماشى مع توجهات السوق.
• حساب التكلفة المقدرة لرأس المال والتحقق من الهيكل الأمثل لرأس المال ومواءمة سياسة الشركة مع هذا الهيكل.
• تحليل قرارات استثمار رأس المال من خلال تطبيق معايير استرداد رأس المال، وصافي القيمة الحالية (NPV)، والاسترداد المخفض، ومعدل العائد الداخلي (IRR).
• استخدام أساليب متنوعة في تقييم حقوق الملكية من خلال نهج الدخل، نهج السوق، نهج الدخل المتبقي، والنهج القائم على الأصول، ومن ثم اتخاذ القرارات الاستثمارية والتمويلية المناسبة.

منهجية الدورة

تعتمد منهجية هذه الدورة على تقديم أحدث التقنيات والأساليب في إدارة تمويل الشركات، مع التركيز على استراتيجيات تحقيق النمو والاستدامة المالية. يتم استعراض أدوات التمويل الحديثة، مثل التمويل الجماعي والتمويل الهجين، وكيفية استخدامها بفعالية لدعم توسع الشركات وزيادة رأس المال. يقدم المحتوى بشكل نظري، مع أمثلة واقعية ودراسات حالة، لتمكين المشاركين من تطبيق هذه التقنيات في مؤسساتهم لضمان تحقيق أهداف النمو المالي المستدام وتعزيز القدرة التنافسية في الأسواق.

محاور الدورة

الوحدة الأولى، مقدمة في الإجراءات المالية للشركات:

• دور ونطاق العمليات المالية للشركات
• نظرة عامة على القرارات التشغيلية، إدارة الأصول والالتزامات
• نظرة عامة على القرارات الاستثمارية، الفرص والفوائد
• الاستثمارات الداخلية، استبدال المشاريع وتوسعة المشاريع والمنتجات أو الأسواق الجديدة
• الاستثمارات الخارجية، الأسهم والسندات وعمليات الدمج والاستحواذ
• نظرة عامة على القرارات المالية، المصادر وتكاليفها
• العمليات المالية الداخلية، الأسهم المفضلة والشائعة
• العمليات المالية الخارجية، السندات المباشرة والسندات القابلة للتحويل والصكوك والقروض وقنوات الائتمان المتجددة

الوحدة الثانية، رأس المال العامل والقرارات المالية:

• الاختيار بين نسبة السيولة والربحية
• الأصول المالية الحالية: الاختيار بين التأكد والربحية
• الأنماط الإدارية لرأس المال العامل: العدواني والمحافظ
• دورة تحويل النقد
• إدارة النقد، الجمع المتسارع وإبطاء الصرف

الوحدة الثالثة، تحليل القرارات الاستثمارية لرأس المال:

• التعرف على المبادئ الأساسية الخمسة في عملية الميزانية الرأسمالية
• دقة التدفقات النقدية لوضع توقعات لنتيجة صحيحة
• حساب الاسترداد وصافي القيمة الحالية والاستردادات المخصومة ومعدل العائد الداخلي IRR باستخدام برنامج الإكسل
• الاختيار بين المشاريع وفقاً لدرجة فائدتها
• تقنين رأس المال: تخصيص أموال محدودة على المشروعات المتاحة
• الأخطاء التي يقع فيها المدراء عند تقييم المشاريع الرأسمالية

الوحدة الرابعة، تكلفة رأس المال والهيكل الأمثل لرأس المال:

• نموذج تسعير الأصول الرأسمالية كأداة لحساب العائد المطلوب على حقوق المساهمين
• اختيار بيتا، لتحديد درجة حساسية المشروع
• تطبيق نظام مخاطر حقوق الملكية: لحساب العائد للمعدلات الخالية من المخاطر
• الحساب الصحيح لمتوسط رأس المال لأحد المشاريع WACC
• نموذج موديلياني ميلر حول هيكل رأس المال
• حساب الهيكل الأمثل لرأس المال
• أسباب تقلب الهيكل الفعلي للشركة حول الهيكل المستهدف لرأس المال
• العوامل المؤثرة على سياسة توزيع الأرباح
• طرق تحديد سياسة توزيع الأرباح:
• سياسة توزيع الأرباح المستقرة: معدل توزيع الأرباح المستهدف
• معدل توزيع الأرباح الثابت
• طريقة توزيع الأرباح المتبقية
• تأثير سعر الأسهم بعد إعلان توزيع الأرباح

الوحدة الخامسة، وضع التوقعات المالية (التنبؤ) والتحليل وتقدير القيمة:

• فهم الأعمال، العناصر الخمسة لمايكل بورتر
• توقعات العوائد، من أسفل لأعلى مقابل من أعلى لأسفل
• تقنيات توقّع التكاليف والمصاريف
• منهجيات نمذجة الميزانية
• أساليب تقدير قيمة حقوق الملكية العامة: متى ولماذا؟
• تقييم توزيع الأرباح المخفضة
• تقدير معدل النمو
• تقدير قيمة التدفق النقدي الحر، التدفق النقدي الحر بالنسبة للمؤسسة وبالنسبة لحقوق الملكية
• تقدير القيمة السوقية، السعر ومضاعفات قيمة المشاريع
• نتائج تقدير القيمة المستخدمة لاتخاذ القرارات الاستثمارية: الاستثمار في حقوق الملكية المقدّرة بأقل من قيمتها الفعلية
• نتائج تقدير القيمة المستخدمة لاتخاذ القرارات المالية: إصدار حقوق الملكية المقدرة بأعلى من قيمتها